Qu’est-ce qui explique le vif essor des ETF chez les jeunes investisseurs et leurs aînés?
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Un succès indéniable : entre 2020 et 2025, le nombre d’investisseurs particuliers effectuant des opérations sur les ETF a été multiplié par cinq dans l’Hexagone ! Les raisons sont multiples : de nouveaux épargnants plus jeunes prêts à prendre des risques, des courtiers récents qui facilitent l’accès à ces véhicules d’investissement, des frais allégés... Tour d’horizon européen de ce phénomène. En France, l’histoire des ETF a débuté il y a 25 ans déjà. C’est en effet en janvier 2001 que Lyxor, une filiale de la Société générale acquise depuis par Amundi, a lancé le premier «Exchange traded fund» (fonds coté en Bourse) sur Euronext Paris, le produit ayant vocation à répliquer l’indice CAC 40. Le choix de cet indice grand public montrait clairement une volonté de commercialiser l’ETF auprès d’une clientèle individuelle potentiellement attirée par sa facilité d’utilisation car achetable dans les mêmes conditions qu’une action cotée. Pourtant, lors des deux décennies suivantes, ce sont surtout les investisseurs institutionnels qui ont contribué au succès de ce type de produits financiers en Europe. Les particuliers de plus en plus friands d’ETF Ces dernières années, cependant, le goût des investisseurs particuliers pour les ETF s’est nettement renforcé. C’est ce que constate régulièrement l’Autorité des marchés financiers (AMF) dans son tableau de bord des investisseurs particuliers actifs, au même titre que le regain d’intérêt marqué pour l’investissement en Bourse. Entre 2020 et 2025, le nombre d’épargnants ayant réalisé au moins une opération sur action dans l’année est ainsi passé de 1,36 à 1,92 million, soit une hausse de 41%. Mais celui des utilisateurs d’ETF a cru bien plus fortement, passant de 223 .000 à plus de 1,1 million, soit un quintuplement. Et l’observation des chiffres trimestre après trimestre montre une croissance régulière. Entre le 1er trimestre 2024 et le 4e trimestre 2025, le nombre d’utilisateurs trimestriels d’ETF est passé de 253.000 à 682.000, chaque trimestre battant systématiquement la marque du précédent sur la période. Comment expliquer un essor si rapide ? Sans aucun doute, par l’arrivée d’une nouvelle génération d’investisseurs utilisant de nouveaux prestataires : les fameux néo-courtiers, souvent d’origine étrangère, comme Trade Republic1 , BUX2 ou Revolut3. Ceux-ci mettent en avant les ETF en lieu et place des fonds traditionnels, qui ne peuvent être acquis que par un processus de souscription de parts à un cours inconnu (la valeur liquidative du fonds calculée le lendemain). Néo-courtiers et néo-investisseurs en fers de lance Les chiffres publiés par l’AMF montrent le poids pris par ces intermédiaires issus d’autres pays européens. Au dernier trimestre 2025, 38% des investisseurs sont passés par des prestataires de services d’investissement basés hors de France, alors que cette proportion était encore seulement de 15% deux ans plus tôt. Quant aux 145 000 nouveaux acquéreurs d’ETF dénombrés par l’AMF au 4e trimestre 2025, ils proviennent pour un peu plus de la moitié de plateformes étrangères. Une première ! L’attrait des jeunes investisseurs pour les ETF ne doit pas étonner à la lecture d’un récent sondage réalisé par OpinionWay pour la plateforme digitale Nalo, filiale du groupe de protection sociale Apicil. Il révèle que 66 % des moins de 35 ans manifestent un attrait pour les produits financiers, contre seulement 47% des 35/49 ans. Les plus jeunes ont également un goût plus prononcé pour le risque : 34% des moins de 35 ans se disent favorables à des solutions d’investissement à haut risque et à fort potentiel de gain contre seulement 12% des investisseurs plus âgés. Un paradoxe pas si paradoxal ! Cela peut sembler paradoxal dans la mesure où une plus forte proportion des jeunes générations admet avoir une culture financière faible. Mais, précisément, par leur transparence et leur faculté à diversifier les risques même pour un faible montant investi, les ETF semblent particulièrement adaptés à des épargnants soucieux de constituer une épargne rentable sans avoir de connaissances financières aiguisées ou de capacité d’épargne importante. Les ETF sont la plupart du temps des outils de gestion passifs, c’est-à-dire se contentant de suivre un indice. Il est donc intéressant d’observer la façon dont ils se sont comportés lors de ces dernières semaines, dans des marchés plus volatils. Une nette baisse de la collecte en mars... Sur le marché européen, les ETF et produits assimilés ont enregistré une collecte positive de 9,40 milliards de dollars au mois de mars. Pour impressionnant qu’il soit, ce chiffre marque en réalité une baisse notable par rapport aux deux premiers mois de l’année, puisque les flux entrants nets avaient atteint respectivement 46,80 et 45,40 milliards de dollars en janvier et février. Mars est de loin le mois le plus faible depuis un an, ce qui n’empêche pas de marquer un nouveau record historique en matière de collecte au 1er trimestre 2026. Si les flux vers les ETF actions ont été divisés par 4,5 entre février et mars, les ETF obligataires ont quant à eux subi des sorties, de même que les ETC (Exchange traded commodities), orientés sur les métaux précieux, en particulier l’or. Voilà qui manifeste une inquiétude assez générale. ... assortie d’une rotation sectorielle perceptible Mais les investisseurs ont aussi procédé grâce aux ETF à des ajustements sectoriels. Sans surprise, le secteur plébiscité le mois dernier est l’énergie, avec une collecte de 1,70 milliard de dollars pour les ETF concernés. Les flux ont aussi été positifs sur le secteur des matériaux industriels, tandis que le secteur des services financiers a subi de lourds dégagements (3,70 milliards de dollars de décollecte). Durant la secousse récente, la catégorie des ETF gérés activement s’illustre par une résistance notable. En effet, elle ne pèse que 85,70 milliards de dollars, soit 3,1% de l’encours des ETF européens, selon Morningstar, mais elle représente 25% de la collecte totale en mars, signe qu’elle gagne en importance, tant sur les produits actions que sur les produits obligataires.
