Non ho capito il perché del market cap weighting
Sappiamo che il metodo classico per pesare i titoli in un indice è per capitalizzazione, quindi se un titolo X ha capitalizzazione 10 volte il titolo Y, nell'indice X peserà 10 volte più di Y. ETF molto popolari tipo VWCE seguono indici fatti così.
Mi domando: ma perché mai vorrei volere di più di un'azienda più grossa? La domanda è in linea di principio, quindi pensiamo pure ad un insieme di aziende identiche se non per la capitalizzazione.
Esempio limite: azienda Balena viene divisa in due, dando vita a: azienda Elefante che si porta il 90% delle attività di Balena, e azienda Topolino che si porta il 10%. Supponiamo che l'attività di Balena fosse perfettamente omogenea e divisibile. Mi aspetto che Elefante abbia market cap 9 volte Topolino, in quanto contiene le stesse attività produttive ma in quantità 9 volte superiore.
Domanda: perché dovrei volermi esporre di più a Elefante rispetto a Topolino? Come investitore a me interessano le prospettive di crescita, che sono esattamente le stesse tra le due (e le stesse che aveva Balena). Certo Topolino avrà ricavi assoluti inferiori, ma con lo stesso investimento me ne compro una frazione superiore.
Insomma mi sembrerebbe più logico l'equal weight.
Capisco i motivi "operativi" a favore del cap weighting: il portafoglio si autoribilancia, il che abbassa anche le spese di gestione, ma quest non mi sembra un motivo sufficiente.