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Llevo poco más de un mes construyendo una comunidad de inversión en español..

En la comunidad de Teleg. encontrarás:

Tesis de inversión con argumentos reales. No "compra X porque va a subir" sino por qué creo que una empresa o activo tiene sentido en este momento macro concreto. Oro, empresas de defensa, fertilizantes, mineras de cobre, empresas en economías emergentes... lo que considero interesante en cada momento.

Operaciones en tiempo real. Comparto mis compras y ventas cuando las hago, con el precio y el razonamiento detrás.

Seguimiento de acciones. Empresas que tengo en el radar pero que todavía no he comprado, con el precio al que entraría y por qué.

Noticias filtradas. No reposteo todo lo que sale. Solo lo que considero que tiene impacto real en cartera: resultados empresariales, movimientos de tipos, geopolítica aplicada a la inversión.

Píldoras educativas. Conceptos como PER, EPS, free cash flow, capex, NAV... explicados de forma práctica y aplicados a empresas reales, no de forma teórica.

Encuestas. Para saber qué os interesa y hacia dónde orientar el contenido.

Regalaré cuando lleguemos a 100 seguidores:

Compartiré la plantilla de valoración de acciones que uso personalmente. No es una plantilla genérica de internet, es la que aplico antes de decidir si entro o no en una posición. Incluye las métricas que miro, cómo las interpreto y qué umbrales uso para tomar decisiones.

Lo que viene después si la comunidad crece:

Tengo pensado regalar un curso gratuito de análisis de inversión. Más adelante compartiré también mi cartera de criptomonedas. Activaré comentarios para que la gente pueda interactuar, subiré vídeos mostrando otras inversiones personales fuera de la bolsa, etc...

Puedes encontrarme en: AlphaFinanzasFree

Y muchas gracias a los que ya forman parte de la comunidad.

Llevo poco más de un mes construyendo una comunidad de inversión en español..

Podrás encontrar:

Tesis de inversión con argumentos reales. No "compra X porque va a subir" sino por qué creo que una empresa o activo tiene sentido en este momento macro concreto. Oro, empresas de defensa, fertilizantes, mineras de cobre, empresas en economías emergentes... lo que considero interesante en cada momento.

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Píldoras educativas. Conceptos como PER, EPS, free cash flow, capex, NAV... explicados de forma práctica y aplicados a empresas reales, no de forma teórica.

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El regalo cuando lleguemos a 100 seguidores:

Compartiré la plantilla de valoración de acciones que uso personalmente. No es una plantilla genérica de internet, es la que aplico antes de decidir si entro o no en una posición. Incluye las métricas que miro, cómo las interpreto y qué umbrales uso para tomar decisiones.

Lo que viene después si la comunidad crece:

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Georgia (el país, no el estado) lleva años creciendo al 8% anual y casi nadie en occidente lo está mirando

Lo descubrí casi por casualidad buscando ideas fuera de los mercados habituales. Estaba harto de mirar las mismas acciones de siempre y empecé a buscar economías con crecimiento real, no artificialmente inflado por deuda o materias primas. Georgia apareció en el radar y cuanto más miraba, más me sorprendía que no hubiera más gente hablando de esto.

Los números primero

En 2021 y 2022 el país creció por encima del 10% anual. En 2025 cerró con un 7,5% de crecimiento del PIB. En enero y febrero de 2026 el dato fue del 8,4% interanual. Para ponerlo en contexto: España creció un 3,2% en 2025, que ya fue considerado un buen año. Georgia lleva media década creciendo más del doble que los países que consideramos referencias económicas en Europa.

Y no es un boom de materias primas ni de deuda pública. El crecimiento lo lideran el sector tecnológico, los servicios financieros, el turismo y el transporte. Deuda pública por debajo del 35% del PIB, déficit fiscal del 1,7% en 2025, reservas internacionales en máximos históricos. El FMI estuvo allí hace pocas semanas y básicamente dijo que el país está bien gestionado.

La clave geográfica que lo explica todo

Con el Mar Rojo comprometido desde hace más de un año y el Estrecho de Ormuz con problemas, el Corredor Medio ha pasado de ser una ruta secundaria a ser una alternativa estratégica real. Moody's lo reconoció explícitamente en su última revisión: el tránsito a través de Georgia está reforzando el sector exterior del país y subió su previsión de crecimiento al 6% para 2026, que probablemente se quedará corta.

Cómo invertir en esto desde Europa

Aquí está el problema: no puedes comprar un ETF de Georgia ni acceder a la bolsa local fácilmente. Pero hay dos empresas cotizadas en la Bolsa de Londres que te dan exposición directa a la economía georgiana.

- Bank of Georgia (ticker: BGEO)

Rebautizado recientemente como Lion Finance Group. Es el mayor banco privado del país, con operaciones también en Armenia. Los números del año pasado: beneficio neto creciendo un 22,7% interanual, retorno sobre fondos propios del 30%, cartera de crédito expandiéndose casi un 20%.

Lo que más me llama la atención es la valoración. Con todo eso, cotiza a menos de 8 veces beneficios. Un banco que crece al 20% anual con ROE del 30% a PER 8x. En cualquier mercado occidental eso sería impensable. El descuento existe porque es un mercado pequeño, poco seguido y con un riesgo político real que ahora mismo pesa en la valoración.

- Georgia Capital (ticker: CGEO)

Es un holding de inversión con participaciones en sanidad, farmacia, energía renovable, educación, agua y retail georgiano, más una participación relevante en el propio Bank of Georgia. La tesis es comprar los activos privados del país con descuento sobre su valor real.

El descuento al NAV ahora mismo ronda el 16%. El año pasado estaba entre el 37% y el 54%, así que la compresión ha sido enorme pero todavía hay recorrido. La empresa lleva tiempo en modo recompra agresivo: ya ha cancelado más de un tercio de todas las acciones que emitió en su historia. Cuando una empresa recompra tan agresivamente es porque considera que sus propias acciones están baratas. En el Q1 de 2026 el NAV por acción creció más de un 9% en lo que va de año.

Los riesgos que hay que tener en cuenta

El principal es político. El partido Georgian Dream lleva años gobernando con una deriva cada vez más alejada de la órbita europea. Las protestas del año pasado fueron significativas y la relación con la UE está tensa. Si Georgia se aleja definitivamente de Europa, el descuento de valoración puede persistir o ampliarse.

El segundo riesgo es la concentración. Las dos empresas tienen casi todo su negocio en un país de 3,7 millones de habitantes. Y el tercero es la liquidez: no son valores muy líquidos en Londres, las horquillas pueden ser amplias y salir en un momento malo puede tener coste.

Añadiré ambas a mi cartera

Tengo una cartera en Teleg. (AlphaFinanzasFree) y ambas las añadiré en breve. Una como apuesta directa al sistema financiero georgiano y otra como exposición más diversificada con el añadido del descuento al NAV. No es una posición enorme porque los riesgos son reales, pero creo que el mercado no está valorando correctamente ni el crecimiento macro del país ni la calidad de estas empresas comparadas con equivalentes en otros mercados emergentes.

Si alguien tiene más contexto sobre la situación política actual o ha mirado estas empresas, me interesa la discusión.

Se está hablando cada vez más de una posible salida a bolsa de SpaceX, y aunque la narrativa es muy atractiva (Elon Musk, espacio, Starlink, etc...), mi opinión es clara

No compraré Space -X

Y no es por ir contra la empresa, sino por cómo funcionan las IPOs:

- Estás comprando sin historial cotizado, ni análisis fundamental.

- El precio lo marca el vendedor, no el mercado.

- Elon Musk, una vez salga la compañía a bolsa lo que desearía es que baje por que si por el contrario sube, significaría que el podría haber vendido más caro.

Creo que de aquí a que salga a cotizar (si llega a pasar), viviremos un mercado alcista y creo que se podrán aprovechar oportunidades en tecnología, modas de espacio tipo Rocket, ASTS, etc... y yo estaré atento a todas esas oportunidades para la cartera que ya va por 109k del canal de Teleg. (AlphaFinanzasFree) pero que una vez salga Space-X ya habremos tocado el techo y muchos de los inversores que habían invertido en Space-X en rondas previas, también querrán recuperar liquidez y tomar beneficios.

¿Vosotros qué pensáis? ¿Alguien me da otro punto de vista? ¿O alguien opina como yo?